El banco central. Fija la tasa de referencia (la que mueve todas las demás), regula sistemas de pago como SPEI, publica el tipo de cambio FIX y el CAT promedio (junto con CONDUSEF). Cuando Banxico sube la tasa, las tasas de los créditos suben semanas después; cuando baja, los hipotecarios nuevos se ajustan rápido.
Banxico fija la tasa de referencia, y de ahí cuelga casi todo lo demás: la TIIE, el CAT de tu tarjeta, el rendimiento de tus Cetes. Cuando sube la tasa para frenar la inflación, el crédito nuevo se encarece con unos meses de retraso; cuando la baja, tarda parecido en abaratar.
Para ti como usuario, lo práctico es el timing: si Banxico viene en ciclo de bajas y tu crédito es a tasa variable, tu mensualidad puede aliviarse; si es fija, ni te enteras. Las decisiones se anuncian en fechas programadas del año — si estás por sacar una hipoteca variable, vale checar hacia dónde apunta el ciclo antes de firmar.